胡嘉

周四沪深两市承接昨日跌势惯性低开，开盘后在金融和地产板块的拖累下，低位震荡，盘中一度低见3523点。10点过后，金融股开始回暖，加之钢铁和地产板块逐渐走强，拉动沪指大幅上扬，并一举收复3600点关口。午后，地产股强劲反弹，推动沪指持续震荡走高，截至收盘，沪指报3656点，上涨2.17%。两市尾盘个股普遍上涨，下跌个股仅80只左右。权重股尾盘有所回暖，前20大权重股仅1只下跌，中国联通涨幅超过7%，海通证券和中国神华涨幅超过5%，中煤能源和大秦铁路涨幅超过4%，中国远洋和宝钢股份涨幅超过3%。

板块个股方面：以金牛能源为首的煤炭股、以新华传媒为首的传媒股、以海虹控股媒为首网络信息股位于涨幅榜榜首；其此外,软件开发、供水供气、新能源等板块盘中表现较为活跃,金融、地产、纺织机械等板块尾盘强势上扬。经过昨日股指恐慌性重挫之后,做空量能得以一定程度的释放,获利盘也得到了部分消化,适当的震荡和整理对于反弹行情的延续较为有利。

大盘趋势：昨天谈到——“本次自2990点以来的反弹并不会就此而结束。大盘涨了25%，期间没见充分调整，短线震荡一下很正常”。

技术形态上看,今日反弹K线已上切至周三大阴线的2/3处，属于典型的上升中继调整形态。明日是周末，大盘成交量可能会维持在温和状态，由于下周将面临浦发交行等银行股巨额的网下配售股解禁压力，所以指数目前在3800点以下的震荡蓄势还未完全结束。等下周市场心理压力适当放缓后，大盘才会重启强劲上涨势头。

当然，就中期而言，尽管存在着管理层制度纠偏的积极因素，但本轮行情的回升仍是市场通过泡沫挤压过后再具投资价值的体现,而不是所谓的救市行情,通过前期的上涨,市场的信心得到有效恢复,但过快的上涨对行情发展不利,近期的调整对股指的大涨起到整固作用,市场整体向上的格局并没有改变,投资者可利用股指的震荡和板块的轮动调仓换股,重点持有业绩和成长性突出的优质品种。

值得强调的两点：

1、本周金融板块出现大幅回落，可能还是与下周交通银行和浦发银行将迎来大面积限售股解禁有关。根据Wind资讯的统计，A股市场下周将迎来年度限售股解禁的第二高峰，限售股解禁高达142.58亿股，仅次于8月24日当周143.9亿股的解禁规模。交通银行和浦发银行将是下周限售股解禁的“主力军”，其中交行5月15日将有132.43亿股解禁，浦发则将迎来4.12亿股的限售股流通。尽管证监会出台的相关意见有利于控制“大小非”解禁的节奏，能够减少“大小非”解禁给二级市场带来的冲击。此外，银行股仍然处于价值洼地的情况下，限售股解禁之后大股东也未必会选择抛售，市场对于上述两家银行限售股解禁带来的冲击过于担忧。

2、上交所表示，针对违规超比例减持存量股份的行为，交易所正在抓紧研究更加严格的处罚措施，包括对违规账户延长限制交易期限、增加限制交易品种、重审相关违规股东的上市公司董事任职资格、提请证监会立案查处，以及建议冻结资金账户、限期回购超减股份、违规收益上缴上市公司等措施。此外，上交所再次敦请广大投资者，特别是持有解除限售存量股份的投资者，能够切实遵守相关法律法规，共同维护证券市场长期稳定健康发展。

自11月21日起推出2008年中长线优质股投资组合：平煤天安601666（至今涨36%）、鞍钢股份000898（至今下跌20%，产品价格调高，中长期持有）、交通银行601328（至今下跌35%，汇丰高价增持概念，中长期持有），中金岭南000060（至今下跌30%，价值大大低估，静待基本面发挥作用，中长期持有）这四只个股列为中长线价值投资品种。

为完善投资组合，自08年1月24日起推出中小盘高成长高送转预期股投资组合：马应龙600993（至下跌37%，中长线关注）、红宝丽002165（至今下跌45%，中长线关注），广百股份002187（至今下跌25%，中长线关注）这三只个股列为中长线价值投资品种。！ 

（2008年5月8日星期四）

注：本人与所分析的大盘观点、所评价或推荐的证券无任何利害关系，观点仅供参考，据此入市，风险自担！。